跳到主要内容

量化策略体系

策略是量化交易的核心，本节系统介绍主流策略类型及其原理。

策略分类​

按持仓周期​

持仓周期谱系
──────────────────────────────────────────────────────────────►
高频(HFT)   中频       日间       短期       中期       长期
<1秒       分钟-小时   日内       日-周      周-月      月-年
──────────────────────────────────────────────────────────────►
做市        统计套利    趋势跟踪    事件驱动    因子投资    价值投资
盘口策略    均值回归    突破策略     earnings   多因子      资产配置

按收益来源​

类型原理风险
趋势跟踪价格动量延续震荡市回撤
均值回归价格围绕均值波动趋势延续亏损
套利价格失衡修复模型风险、执行风险
事件驱动信息冲击反应事件不确定性

策略模块​

经典策略​

统计套利​

因子投资​

高级策略​

策略开发流程​

┌─────────────────────────────────────────────────────────┐
│                    策略生命周期                          │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│  1. 想法产生    │  文献、观察、数据挖掘、直觉            │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│  2. 假设检验    │  统计显著性、经济逻辑                  │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│  3. 规则制定    │  入场、出场、仓位、止损的明确规则       │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│  4. 回测验证    │  历史数据测试、参数敏感性分析          │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│  5. 模拟交易    │  实盘环境试运行、滑点验证              │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│  6. 实盘部署    │  风控系统、监控报警、日志记录          │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│  7. 持续监控    │  策略衰减、市场变化、参数再优化        │
└─────────────────────────────────────────────────────────┘

策略评价指标​

指标公式说明
年化收益(1+r)252/n−1(1+r)^{252/n}-1收益能力
夏普比率Rp−Rfσp\frac{R_p-R_f}{\sigma_p}风险调整后收益
索提诺比率Rp−Rfσd\frac{R_p-R_f}{\sigma_d}仅考虑下行风险
卡玛比率年化收益最大回撤\frac{\text{年化收益}}{\text{最大回撤}}收益与回撤比
胜率盈利次数总次数\frac{\text{盈利次数}}{\text{总次数}}成功概率
盈亏比平均盈利平均亏损\frac{\text{平均盈利}}{\text{平均亏损}}风险收益比
信息比率α跟踪误差\frac{\alpha}{\text{跟踪误差}}相对基准超额

策略陷阱​

过拟合（Overfitting）​

  • 症状：回测表现极好，实盘表现极差
  • 预防：样本外测试、简化模型、正则化

前视偏差（Look-ahead Bias）​

  • 症状：使用未来信息做当前决策
  • 预防：严格按时间顺序、使用滞后数据

幸存者偏差（Survivorship Bias）​

  • 症状：只考虑现存标的数据，忽略已退市
  • 预防：使用含退市标的的完整数据集

延伸阅读​